耐克周四暗示，在这家畅通鞋巨头第四财季因转型狡计碰到迄今为止最大的财务冲击后，预测翌日销售额和利润的下滑幅度将放缓。

　　尽管最糟糕的时代可能已流程去，但该公司仍濒临关税等新挑战，这使得忙活的转型愈加困难。在与分析师的电话会议上，首席财务官马特・弗里德（Matt Friend）称这些关税是 “新的重要” 资本。

　　弗里德说：“鉴于面前新的关税税率，咱们预料在 2026 财年，耐克的总增量资本将加多约 10 亿好意思元。”

　　他补充说，跟着公司调整供应链、与工场和零卖互助伙伴互助并实施加价，公司筹商跟着时辰的推移 “彻底对消” 这一资本。

　　弗里德暗示，公司将谈判削减资本，但其最高优先级仍是踏实业务，这需要投资。一朝这些勉力实施，预测 2026 财年毛利率的财务影响为 0.75 个百分点，预测上半年影响更大。

　　尽管华尔街在该财报发布前预期较低，但耐克的营收和净利润均超出了预期。

　　以下是该公司限度 5 月 31 日的三个月事迹与伦敦证券来回所集团（LSEG）窥探的分析师预期的对比：

每股收益：14 好意思分，高于预期的 13 好意思分；

营收：111 亿好意思元，高于预期的 107.2 亿好意思元。

　　该公司说明称，该季度净利润为 2.11 亿好意思元，即每股 14 好意思分，而旧年同期为 15 亿好意思元，即每股 99 好意思分。

　　销售额降至 111 亿好意思元，较旧年同期的 126.1 亿好意思元下降约 12%。

　　上一季度，耐克曾熏陶称，第四财季将是其转型的最低点，但在尔后的几个月里，情况恶化，这让投资者怀疑是否还会有更多的厄运。

　　在一份新闻稿中，弗里德证据，第四财季将受到转型带来的 “最大财务影响”，预测翌日濒临的不利身分将有所缓解。

　　在与分析师的电话会议上，首席试验官埃利奥特・希尔（Elliott Hill）暗示，是时候 “打开新的一页” 了。

　　希尔说：“咱们今天说明的第四季度和 2025 财年的事迹不合适耐克的圭臬，但正如咱们 90 天前所说，咱们通过‘立即赢’活动重新定位业务的作事正在产生影响。从当今起，咱们预测咱们的业务成果将有所改善。”

　　关于面前季度，耐克预测销售额将下降中个位数百分比，与 LSEG 预期的下降 7% 一致。预测毛利率将下降 3.5 至 4.25 个百分点，其中包括面前关税税率带来的 1 个百分点。

　　耐克财报发布后，其股价率先下降，但在公司电话会议时刻上升约 10%。

　　在该季度，耐克的利润惊东谈主地下降了 86%，因为它戮力于清算积压库存、重新诱骗批发互助伙伴并重塑其数字业务。利润率受到的最大打击来自耐克哄骗扣头和清仓渠谈来清算库存，同期它又转向批发业务，而批发业务的利润比径直通过其网站和门店销售要低。

　　该公司曾熏陶称，这一策略将导致短期利润下降，但从长久来看将使业务处于更健康的景色。

　　在该季度，代表门店、批发和其网站的耐克直经受入下降了 14%，其中数字销售下降 26%，批发下降 9%。

　　联系词，耐克门店是一个亮点。该季度，耐克门店的销售额增长了 2%。

　　据 Placer.ai（一家使用挪动修复匿名数据来估算门店总体走访量的分析公司）称，自 10 月以来，耐克门店的客流量数据一直不才降，但这些数据也标明情况可能正在改善。

　　凭证 Placer.ai 的数据，4 月耐克门店的月走访量同比下降 10.2%，但 5 月这一下降幅度收窄至 3.2%。

　　该季度通盘地区的收入王人有所下降，但在耐克最大的市集北好意思地区，收入略好于预期。据 StreetAccount 数据，北好意思地区销售额下降 11% 至 47 亿好意思元，好于分析师预期的 44.2 亿好意思元。

　　希尔告诉分析师，由于 “市集的私有特色”，中国的销售复苏将需要更万古辰。该地区当今濒临更多竞争，并暗示在清算库存方面还有更多作事要作念。它还在尝试接收土产货口头的新零卖观念。

　　自希尔旧年 10 月接任耐克首席试验官以来，他的好多作事王人聚会在取消其前任约翰・多纳霍（John Donahoe）实施的策略上。在多纳霍扩充直销策略后，他勉力赢回批发互助伙伴，同期也让耐克重新专注于畅通边界。

　　在多纳霍的教化下，耐克不再按畅通类别永诀业务，而是将业务分为女装、男装和童衣。一些月旦东谈主士暗示，这是耐克立异渠谈崩溃的部分原因，因为该业务更专注于面向渊博消费者的活命口头产物，而不是面向畅通员。

　　在与分析师的电话会议上，希尔暗示，公司正在重组团队，重新专注于畅通边界。

　　希尔说：“耐克、乔丹和匡威团队当今每天的作事作事是为他们服务的特定畅通员创造最具立异性和令东谈主向往的产物、鞋类、服装和配饰。”

　　在批发方面，耐克正在投入更多零卖商，并强调与 Aritzia 和 Urban Outfitters 等品牌的新互助。希尔还研究了重返亚马逊的决定，并从 2019 年以来初次运转在该平台上销售。希尔说，从本年秋天运转，亚马逊将运转销售 “精选” 的鞋子、服装和配饰，耐克将在该平台上领有一个特色品牌商店，专注于跑步、查验、篮球和畅通装。

　　与 Aritzia 等品牌互助并重返亚马逊的决定，突显了耐克在批发方面选拔的积极卓越的口头，也突显了亚马逊在取得大品牌方面的奏效。以前，很少有品牌欣然在亚马逊上销售，惦记这会缩短其形象。如今，它被视为好多企业的不毛渠谈。

　　该公司的耐克产物质能类别仍不才降，但暗示在北好意思的跑步和查验新产物发布中看到了建壮的销售。

　　在该季度，它为拉斯维加斯王牌队的明星中锋 A’ja Wilson 发布了一款新畅通鞋和系列产物。

　　希尔说，初次发售在三分钟内售罄，公司狡计在翌日几个赛季将鞋款数目加多一倍。

　　在耐克的电话会议上，莫得研究或接洽其与 Skims 推迟的互助关系。

　　据此前报谈，与金・卡戴珊（Kim Kardashian）内衣品牌的初次产物发布本应在该季度上线，但当今已推迟到本年晚些时候。该互助是耐克勉力取得更多女性消费者防范的重要策略，据预料，女性消费者约占其业务的 40%。

　　这种性别差距对非必需消费品零卖商来说并不睬念念，因为女性时常比男性在服装上消耗更多。耐克一经被露露乐蒙（Lululemon）和 Alo Yoga 等畅通服装竞争敌手抢走了市集份额，这些竞争敌手面向不异的客户，但更倾向于女性消费者。

　　畅通鞋仍然是耐克业务中最不毛的部分，但服装是该公司的一个增长边界，在 2024 财年占耐克品牌收入的约 28%。

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包袱裁剪：丁文武